關(guān)注傳習(xí)邦四川聯(lián)合經(jīng)濟(jì)專修學(xué)院,深刻洞察教育行業(yè)。傳道學(xué)習(xí)四川聯(lián)合經(jīng)濟(jì)專修學(xué)院,教育興邦。
撰文 | Bugle X
編輯 | 初見
新華文軒四川聯(lián)合經(jīng)濟(jì)專修學(xué)院,由四川省的新華書店系統(tǒng)轉(zhuǎn)制而來四川聯(lián)合經(jīng)濟(jì)專修學(xué)院,中小學(xué)教材配送為其主營(yíng)業(yè)務(wù)。2005年,四川新華發(fā)行集團(tuán)改制完成,設(shè)立上市主體新華文軒。2007年5月,新華文軒在港交所主板上市,成為國(guó)內(nèi)出版發(fā)行業(yè)第一家在港上市的H股公司。
2010年8月,新華文軒向發(fā)行業(yè)務(wù)的上游書業(yè)延伸,以市場(chǎng)化方式打包收購四川出版集團(tuán)下屬的15家出版社,成為國(guó)內(nèi)文化體制改革的突破性成果之一。2016年8月,新華文軒成功回歸國(guó)內(nèi)A股,開創(chuàng)國(guó)內(nèi)出版?zhèn)髅叫袠I(yè)A+H兩地上市之先河。
眾所周知,無紙化時(shí)代,印刷、發(fā)行、傳統(tǒng)出版,皆為夕陽產(chǎn)業(yè)。新華文軒主體業(yè)務(wù)為教材發(fā)行,距離教育「最近」,與國(guó)內(nèi)地方傳媒集團(tuán)步調(diào)一致,跨界教育,也成為新華文軒奮起改革、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的方向。
然而,上市12年過后,轉(zhuǎn)型的結(jié)果呢四川聯(lián)合經(jīng)濟(jì)專修學(xué)院?
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一次受挫:學(xué)校投資鎩羽而歸
由中小學(xué)教材出版、發(fā)行,向更上游的教育行業(yè)滲透,一直是新華文軒的既定方針之一,多年努力也大有斬獲。
2012年10月,新華文軒收購四川卓泰實(shí)業(yè)旗下卓泰投資51%的股權(quán),更名為文軒卓泰投資(文卓投資),打造教育投資平臺(tái)。不久,文卓投資出資2600萬元現(xiàn)金、估值8.1億元的實(shí)物資產(chǎn)投資興建四川文軒職業(yè)學(xué)院(高職)、四川文軒職業(yè)學(xué)校(中專),正式進(jìn)入教育投資板塊。
2013年,文卓投資合并新華文軒旗下另一教育投資平臺(tái)中卓投資,接管中卓麾下的四川聯(lián)合經(jīng)濟(jì)專修學(xué)院。
2014年3月,由川內(nèi)教育投資大鱷嚴(yán)玉德(四川德瑞集團(tuán)、港股上市公司董事長(zhǎng))主控的四川外國(guó)語大學(xué)成都學(xué)院引資,新華文軒出資2.6億元,獲得成都學(xué)院24.3%的出資人權(quán)益(股權(quán))。
兩年不到的時(shí)間,新華文軒主控三校,參股一個(gè)民辦二級(jí)獨(dú)立學(xué)院,崛起為國(guó)內(nèi)教育投資的重鎮(zhèn)之一。
投資收益方面,控盤三校的文卓投資2013年虧損2800萬元,2014年凈利4400萬元,2015年凈利3500萬元。奇怪的是,進(jìn)入2016年,文卓投資突然馬失前蹄,三校之中居然有兩校停止招生或停止資源投入,造成1-9月虧損840萬元。
一向財(cái)大氣粗的新華文軒果斷「割席」,打包文卓投資51%的股權(quán)+1.2億元債權(quán),作價(jià)5.7億元通過西南聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所掛牌轉(zhuǎn)讓。
2017年4月,國(guó)內(nèi)著名的地產(chǎn)大鱷泰合置業(yè)集團(tuán)與新華文軒、四川出版集團(tuán)訂立三方協(xié)議,一舉拿下文卓投資51%的股權(quán),其中,新華文軒直接持有的48%作價(jià)4.23億元,實(shí)際進(jìn)賬僅為1.15億元。
另一方面,2016年1月,由四川德瑞集團(tuán)為核心資產(chǎn)的成實(shí)外教育在港上市,成為國(guó)內(nèi)第一家海外上市的全日制學(xué)校辦學(xué)集團(tuán),教育投資大鱷嚴(yán)玉德度過資金難關(guān)。
匪夷所思的是,成實(shí)外教育通過旗下四川瑞德與新華文軒簽訂協(xié)議,作價(jià)2.6億元(與兩年前的轉(zhuǎn)讓價(jià)相同?。┵徎爻啥紝W(xué)院24.3%的股權(quán)。2.6億元巨資,免費(fèi)讓嚴(yán)玉德使用兩年,新華文軒真可謂「活雷鋒」!
從2012年的大舉進(jìn)入,到2016年的大潰退,新華文軒的學(xué)校投資鎩羽而歸,上演了一場(chǎng)罕見的大敗局。
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接著轉(zhuǎn)型?劍指:教育信息化!
新華文軒的教育轉(zhuǎn)型,學(xué)校投資為一翼,教育信息化為另一翼。2016年撤出學(xué)校投資之后,新華文軒押注教育信息化、言必稱教育信息化,成為國(guó)內(nèi)出版發(fā)行集團(tuán)教育轉(zhuǎn)型的一大典范。
實(shí)際上,2016年的時(shí)候,新華文軒的「智慧教室」產(chǎn)品已累計(jì)服務(wù)教室5萬間,四川省內(nèi)市占率51%,文軒教育云平臺(tái)甚至列入四川「十三五」規(guī)劃。
2016年中報(bào)、年報(bào),新華文軒大書特書教育信息化,視為業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵。
在2017年之后的報(bào)表科目中,包括教育信息化在內(nèi)的教育服務(wù),與圖書出版、閱讀業(yè)務(wù)(即,一般發(fā)行業(yè)務(wù))并列,成為新華文軒的三大主業(yè)之一。
新華文軒的教育服務(wù)業(yè)務(wù)細(xì)分為兩大類,一類為眾所周知的中小學(xué)教材教輔配送,占據(jù)收入的大頭,一類為新華文軒新進(jìn)入的教育信息化+教育裝備。2018年中報(bào),教育信息化+教育裝備業(yè)務(wù)斬獲2.7億元收入,同比超一倍增長(zhǎng),成為新華文軒最大的業(yè)務(wù)亮點(diǎn)之一。
2018年年報(bào),新華文軒實(shí)現(xiàn)營(yíng)收82億元,同比增長(zhǎng)11%;凈利潤(rùn)高達(dá)9億元,但同比上升僅為0.9%。貼近一看,教學(xué)用書(即,教材教輔)的收入高達(dá)40億元,占據(jù)新華文軒半壁江山,并在二胎新政、人口紅利的利好刺激下,保持8.8%的高位增長(zhǎng)。
新華文軒業(yè)務(wù)構(gòu)成(圖片來源:同花順截圖)
教育信息化+教育裝備業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收7.6億元,同比增長(zhǎng)24%,在國(guó)內(nèi)出版發(fā)行集團(tuán)當(dāng)中名列前茅,確為新華文軒的亮點(diǎn)業(yè)務(wù)。
根據(jù)一項(xiàng)「教育服務(wù)+互聯(lián)網(wǎng)」行動(dòng)計(jì)劃,新華文軒由教學(xué)用書業(yè)務(wù)出發(fā),全線業(yè)務(wù)「上網(wǎng)」,依托教育出版一體化的優(yōu)勢(shì),推出融媒教輔(文軒「一起教」)、AR教輔(妙懂課堂),推進(jìn)文軒教育云平臺(tái)建設(shè),打造教育服務(wù)的生態(tài)閉環(huán)。甚至在類似研學(xué)教育、教師培訓(xùn)的「邊緣業(yè)務(wù)」,新華文軒也在嘗試布局。
早在2017年6月,新華文軒便已聯(lián)手成都教科院,打造川內(nèi)第一所「數(shù)字化空中學(xué)?!埂啥紨?shù)字學(xué)校。2018年12月,數(shù)字學(xué)校成功落戶自貢衡川實(shí)驗(yàn)學(xué)校(即,自貢版「衡水一中」),為川內(nèi)第二所。
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二次受挫:「信息化」業(yè)務(wù)下挫近四成
讓人大跌眼鏡的是,2019年中報(bào),新華文軒的教育信息化+教育裝備業(yè)務(wù),收入大跌37%,經(jīng)歷前所未有的潰退。截至第三季,境況似乎變得更糟。
一個(gè)征兆是,向來「重研發(fā)」的教育信息化板塊,新華文軒一個(gè)季度的研發(fā)投入,居然只有區(qū)區(qū)250萬元,同比下降75%以上。常理上,一季度250萬的研發(fā)投入,只夠維持一個(gè)小團(tuán)隊(duì)日常的開支、運(yùn)營(yíng)。不重研發(fā),新華文軒的教育信息化,前途何在?
另一個(gè)征兆是,作為教輔發(fā)行改革重大項(xiàng)目的在線教輔渠道平臺(tái)"優(yōu)學(xué)優(yōu)教",運(yùn)行一年多時(shí)間,截止2019年中報(bào),僅覆蓋600+個(gè)學(xué)校,40萬學(xué)生。慢之又慢,可謂龜步。
與一再中標(biāo)省內(nèi)區(qū)縣級(jí)教育信息化項(xiàng)目的中南傳媒(湖南出版集團(tuán))、皖新傳媒(安徽發(fā)行集團(tuán))相比,新華文軒鮮少參與區(qū)縣教育信息化招標(biāo),遑論中標(biāo)?隨著教育信息化2.0戰(zhàn)略的落地,中南傳媒、皖新傳媒明顯加大了研發(fā)投入,在省內(nèi)市場(chǎng),皖新傳媒甚至可與教育信息化巨擘科大訊飛同臺(tái)PK,不落下風(fēng)。
四川本省上市公司當(dāng)中,電視、平板行業(yè)的四川長(zhǎng)虹亦為教育信息化的活躍玩家,2017年涼山州雷波縣「三通兩平臺(tái)」建設(shè)一個(gè)標(biāo),長(zhǎng)虹教育便斬獲近億元的進(jìn)賬。
相比之下,新華文軒起了一個(gè)大早,卻罕有大手筆的研發(fā)投入,以至于教育信息化由1.0升級(jí)為2.0,在隨之出現(xiàn)的行業(yè)大洗牌中,慢慢走向沒落。
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傳統(tǒng)出版不「夕陽」,「信息化」卻下滑?
人口大省四川,當(dāng)然也是教育大省,成都一地就有民辦教育的「五朵金花」。2016-17年后,內(nèi)地辦學(xué)機(jī)構(gòu)密集登陸港股,形成日漸壯大的港股內(nèi)地教育板塊,四川一省便有成實(shí)外、天立教育、博俊教育、希望教育、銀杏教育五個(gè)辦學(xué)集團(tuán)上市,形成海外上市「教育川軍團(tuán)」。
對(duì)于教育而言,新華文軒守住了一個(gè)「大碼頭」,每年光是教學(xué)用書發(fā)行一項(xiàng),便有40億元的收入,即使在作為教材發(fā)行「小年」的2019年,上半年的增速也在4%以上。
更關(guān)鍵的是,對(duì)于業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型,新華文軒有財(cái)力,有見識(shí),也有決心——畢竟,新華文軒是國(guó)內(nèi)最早上市的出版發(fā)行集團(tuán)之一,主營(yíng)業(yè)務(wù)距離教育也「最近」。對(duì)于跨界教育、轉(zhuǎn)型教育,早就做出規(guī)模宏大的戰(zhàn)略布局。光是針對(duì)「三通兩平臺(tái)」建設(shè),新華文軒便一度布局智慧校園、智慧課堂、數(shù)字學(xué)校、文軒云平臺(tái)四大產(chǎn)品......不可謂決心不大、決策能力不行。
實(shí)際落地的結(jié)果卻是——一挫于2016年退出學(xué)校投資,再挫于2019年教育信息化業(yè)務(wù)大幅下滑!個(gè)中原因讓人深思。
在著名出版人何志勇(歷任四川出版集團(tuán)總編輯,現(xiàn)任新華文軒董事長(zhǎng))的帶領(lǐng)下,新華文軒的傳統(tǒng)出版業(yè)務(wù)早已走出持續(xù)虧損的困境,先后實(shí)現(xiàn)實(shí)現(xiàn)板塊整體扭虧(2016年)、全部出版社扭虧(2017年)。
2018財(cái)年,文軒出版板塊的利潤(rùn),高達(dá)1.6億元,成為新的增長(zhǎng)引擎。即使在文軒內(nèi)部,「新興」的教育信息化業(yè)務(wù)都已在拖后腿。